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深夜重磅!美联储宣布降息25个基点!此为10年内第二次,对A

2019-11-20 19:13:48 字号: | | 【 打印 】

资料来源:本文由《21世纪经济先驱报》综合而成。顾岳,石狮,周野),中国证券报;;张钦锋、金雪、王辉)、第一财经、中信经纬、东方财富网、全球外汇、fx168财经网等。

美联储十年来第二次降息!此次降息25个基点符合市场预期。今天(9月18日)凌晨2点,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间降至1.75%-2.00%。鲍威尔表示,美联储已经逐渐转向降低联邦基金利率的道路,如果经济走弱,预计将进一步降息。美联储降息会对市场产生什么影响?中国人民银行会跟进吗?

北京时间周四(9月18日)凌晨2点,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间降至1.75%-2.00%。超额准备金利率下调了30个基点。

这是美联储今年第二次降息,距上次降息不到两个月。

美联储主席鲍威尔信息图表(照片来源/新华社)

美联储宣布利率决议后,美国三大股指短期暴跌。

截至新闻稿,道琼斯工业平均指数的跌幅扩大至200点。纳斯达克指数下跌1.1%,S&P 500指数下跌0.8%。

美元指数短期内飙升,并在轻微震荡后继续上涨。目前为98.47,一天上涨0.27%。

现货金暴跌逾10美元,跌破1500美元大关,跌至每盎司1498.08美元的低点。

两年期美国国债收益率上升逾3个基点,触及1.7087%的短期高点。

就这么定了。美联储宣布降息25个基点!

美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间降至1.75%-2.00%。超额准备金利率下调了30个基点。

这是美联储今年第二次降息,距上次降息不到两个月。

鲍威尔表示,美联储已经逐渐转向降低联邦基金利率的道路,如果经济走弱,预计将进一步降息。业内人士预计美联储今年将再次降息。

随后,阿联酋央行降息25个基点,以跟随美联储的宽松步伐。

本周,国际市场充满戏剧性。

当沙特阿拉伯受到攻击时,油价就像过山车一样。

周一和周二,货币市场的“资金短缺”让美联储的回购操作重新发挥作用。

这一系列事件使陷入内部和外部攻击的美联储深受其害。是否降息以及降息多少基点已经成为市场关注的焦点。

照片来源/新华社

早些时候,均富首席经济学家黛安·斯旺克说,“美联储会让每个人失望,而不是给每个人希望。”

鲍威尔的言论在上一次美联储会议上触及市场。鲍威尔表示,降息只是一个“中期调整”,而不是降息周期的开始。

斯旺克说:“鲍威尔不会再承诺什么了。他把所有的想法都放在心里,会狡猾地避开一切。”

另一方面,美联储和特朗普之间微妙的关系值得关注。

照片来源/新华社

据巴伦的兰道·福塞斯(Landauer Foces)称,尽管美国联邦储备委员会主席鲍威尔已经得到特朗普的认可,但特朗普对美国联邦储备委员会的批评达到了前所未有的水平。

美联储的这项决议会让美国总统特朗普失望吗?特朗普本周早些时候称鲍威尔为“傻瓜”,认为美联储应该采取零利率或负利率。

全球松动趋势

今天,英格兰银行、日本银行、印度尼西亚中央银行、巴西中央银行和瑞士中央银行也将宣布利率决定。

另一方面,欧洲央行(European Central Bank)上周宣布,将改变利率政策指引,重启量化宽松,将存款便利率从-0.4%降至-0.5%,保持再融资利率和边际贷款利率不变,从11月1日起每月购买200亿欧元债券。对到期债券的投资将持续2-3年,并开始有针对性的长期再融资操作,以维持银行良好的贷款环境。

此外,市场预计英格兰银行和日本银行本周四将维持当前利率,而新兴市场国家预计将继续采取宽松的货币政策。

可以看出,全球央行正呈现出持续宽松的预期。这背后是全球经济日益增长的下行压力,经济衰退和地缘政治冲突的风险越来越大。

中国人民银行会跟进吗?

20日的lpr报价会降低吗?

面对全球降息浪潮的高涨,国内市场也在讨论:中国央行将采取哪些措施?

9月17日,中国中央银行宣布实施2000亿元人民币的多边贷款操作,利率维持在3.30%左右,利率不变。当日,800亿元反向回购和2650亿元多边基金到期。

在这个备受关注的时刻,中国央行选择降低其mlf,但仍保持3.3%的利率不变,略高于市场预期。

然而,接受《21世纪经济先驱报》记者采访的多位金融分析师表示,虽然lpr=mlf利率上升,但mlf利率不下降并不意味着lpr报价不下降。他们还应该考虑增加银行存款的问题。焦点仍然是20日的lpr报价。

北京一家证券公司的财务分析师:

年内降低mlf利率仍然是一个很有可能的事件。

北京一家证券公司的金融分析师表示:“央行17日采用的套期保值方法有些出乎市场的意料,但总体而言,目前的一年期最低存款准备金率为4.25%,一年期最低存款准备金率和一年期最低存款准备金率之间的利差为95个基点。此外,从该行上半年的半年度报告来看,该行利润增速有所上升,报价还有下调的空间。而银行成本预计在下调后将下降5-10个基点,因此20日lpr的利率报价仍然值得市场预期。”

“即使本月20日lpr利率没有下调,从长期来看,在宏观经济压力不断加大的情况下,年mlf利率下调仍是一个高概率事件。”

中信证券首席固定收益分析师明明:

降息可能会晚,但不会缺席。

中信证券首席固定收益分析师明确认为,17日的mlf操作并不意味着降息预期已经失败。美联储降息后,央行可能会通过调整单一市场利率来降息。

明明表示:“由于从mlf到lpr的传导机制仍需理顺,mlf降息的时机还不成熟。Mlf不是降低利率的唯一方法。美联储降低利率,央行仍有可能效仿美联储降低omo利率。

因此,周四和周五的公开市场操作可能成为降息的重要时间窗口,下调omo利率的可能性也不能排除。在经济低迷和金融供给方改革的背景下,降息可能会晚一些,但不会缺席。"

招商证券首席宏观分析师谢宣亚:

将稳定增长和就业作为首要目标

招商证券首席宏观分析师谢宣亚也表示:决策层以稳定增长和稳定就业为首要目标,关注核心cpi而非猪肉价格走势,没有改变兼顾数量和价格政策信号的做法,也没有增加反周期调整的政策方向。改变的只是货币政策操作的具体方式和节奏。

65.73%的私募股权机构认为:

中国央行将在下半年降息。

私募网的最新调查显示,多达65.73%的私募机构认为,下半年国内货币政策继续宽松的可能性更大,中国央行将在下半年降息。

照片来源/私人安置网络

公开发行组织朱雀基金:

外部环境并不构成降低中国政策利率的明显障碍。

公开发行机构朱雀基金表示,在全球流动性宽松的背景下,中国目前的利率仍处于较高水平,中美之间的利率差距继续保持在较高水平。外部环境没有对中国降低政策利率构成任何明显障碍。此外,中国制造业采购经理人指数目前处于较低水平,工业增加值同比增长率继续下降。相关的内外因素为中国政策利率的调整提供了空间和条件。

上海郁秀资本研究中心主任徐俊哲;

国内货币政策很有可能会继续略微宽松。

上海郁秀资本研究部主任徐俊哲表示,美联储降息和欧洲央行恢复量化宽松都标志着全球央行新一轮宽松周期的开始。这为国内货币政策提供了良好的外部环境,同时有助于减轻人民币汇率压力,增加中国人民银行货币政策的回旋余地。总体而言,随后的国内货币政策也很有可能继续边际宽松。

对各种资产有什么影响?

那么,美联储下调25个基点将如何影响市场?根据第一份金融报告(First Financial Report),市场认为美联储降息可能会继续提振全球股市人气。

a股

公开发行机构朱雀基金(Rosefinch Fund)表示,美联储和全球其他主要央行一直保持宽松的货币政策,预计将对a股产生积极影响。

在全球宽松的背景下,a股的配置吸引力越来越大,成为国内外资金的主要流入地。

今天凌晨,美联储第二次降息。目前,投资机构对房地产类股和周期类股的看法明显转向积极。朱雀基金表示,随着宏观和供给模式变得更加清晰,房地产股、金融股和其他“债务偏好资产”预计将有结构性投资机会。

上海郁秀资本研究主管徐俊哲认为,随着美联储降息周期的延续,将有利于提高国内降息的概率,并持续改善国内流动性氛围。考虑到第四季度实体经济即将进入新一轮启动,宏观经济预计将企稳,房地产类股和周期类股预计将迎来中短期投资情绪的好转。

金色的

经纪城指数(broker city index)高级市场分析师菲奥娜·钦科塔(Fiona cincotta)表示:“美联储降息将提振金价。由于持有黄金的成本较低,在这种情况下,黄金应该以1550英镑为目标。”

汇率

一些分析师表示,如果美联储降息,美元将受到冲击。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师表示:“事实上,自今年以来,外汇市场的利差趋势一直受到外部经济表现疲弱和全球避险情绪的推动。因此,当美联储9月份降息时,美元将不可避免地受到冲击。”

就人民币而言,各行各业的人都相信人民币将保持稳定和进步的趋势。上周,人民币兑美元汇率上涨0.51%,为近三个月来最大的周涨幅。

德国商业银行(Commerzbank)亚洲高级经济学家周浩表示:“目前,由于经济下行压力和全球宽松趋势加剧,市场预计周五lpr报价将小幅下跌5-10个基点。然而,预计这不会对市场产生太大影响,因为我们更注重金融稳定,不会采取大规模刺激政策。限制宽松政策将在近期支撑人民币汇率。”

债券市场

美国债务抛售后,债券市场最近也出现了调整,截至周三收盘,10年期债券收益率攀升至3.131%。周二,多边基金利率下调失败,导致债券市场出现调整。

根据第一份财务报告,一家证券公司的自营投资经理表示,“事实上,情绪已经改变,经济基本面没有改变。此前,债券市场的回报率下降过快,导致许多机构陷入真空。如果债券市场的收益率在近期继续上升,机构仍将选择买入机会,收益率长期下降的总体方向仍是确定的。”

怎么了,妈妈?

在美联储讨论利率的时候,“资金短缺”!

值得一提的是,在美联储重要会议前夕,纽约联储17日突然使用了10年来未曾使用的“回购工具”(repo tool),向美国金融体系注入数百亿美元。

原因是美国货币市场最近经历了“资金短缺”

回购市场隔夜利率一度飙升至8.525%。创下新高。

“妈妈”出事了吗?

发生什么事了?纽约联邦储备银行紧急放水

根据纽约联储的公开信息,一笔750亿美元的隔夜回购交易将于美国东部时间17日上午进行。

最终,纽约联储和一级交易商当天成功完成约532亿美元回购交易,其中包括408.5亿美元美国国债、6亿美元机构债券和117亿美元抵押贷款支持证券。

纽约联储随后表示,将在美国东部时间18日上午再次进行隔夜回购操作,总金额不超过750亿美元。

关键是-

这是什么行动?

本次回购交易的操作原则类似于中国央行在公开市场进行的反向回购交易,该交易通过接受一级交易商提供的合格承诺,为金融体系注入流动性。

一般来说,这是一种“排水”操作。

这笔交易有什么不同?

这种操作可以说是“不寻常的”。这是10年来美联储首次大规模使用回购交易。它使用了隐藏了10年的工具,业务规模已经达到数百亿美元。显然,这不是例行的操作。

那么,这个不寻常的操作到底是什么?

纽约联储宣布,目标是帮助将联邦基金利率(effr)维持在2%-2.25%的目标范围内。7月底美联储10年来首次降息后,联邦基金利率有所下降,但最近出现了一波大幅加息,16日达到2.25%的上限。

美国货币市场发生了什么?

答案是资金短缺。

美国回购市场利率飙升,市场一度混乱。

美国东部时间9月17日(星期二)上午,美国短期融资市场一度陷入动荡。美国债券担保的隔夜回购利率飙升至8.525%的创纪录高点,远远超过美联储设定的2%-2.25%的目标区间。

有迹象表明,自本周初以来,资金已经收紧,周一联邦基金有效利率从周五的2.14%攀升至2.25%。一般来说,接近月底、本季度末或美联储利率会议时,回购市场利率将略高于联邦基金的实际利率,市场也应该预料到这一点。然而,如此急剧的利率上升确实让市场出乎意料。

这解释了为什么美联储十多年来首次进行这样的干预,不断向美国金融体系注入美元流动性——以缓解美国短期货币市场的美元短缺。

美联储立即干预。

美联储隔夜回购操作的政策效果可以说是立竿见影的。回购利率从峰值8.525%降至接近中午时的零(这意味着交易员停止报价),市场恢复平静。

今晚美联储降息25个基点后,市场会发生什么变化?我们将拭目以待。

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